M型人生

書名：洞悉市場的人

作者：Gregory Zuckerman  古格里‧佐克曼

譯者：林錦慧

　　對於本書的主角"吉姆‧西蒙斯"與"文藝復興公司"，在看書之前完全沒耳聞過相關的故事，但他們卻是投資市場上量化交易的傳奇，1988年至2018年的平均年化報酬率高達66.1%，遠遠勝過我們所熟知的投資大師，如巴菲特、索羅斯、瑞‧達利歐等與之相比都相形失色，這樣一個輝煌的成績卻少有人知曉，更添加了他們的神秘色彩，透過作者古格里‧佐克曼的旁敲側擊，讓讀者瞭解到西蒙斯與文藝復興公司的成長與背景，在投資市場上引起量化交易的風潮，現在所謂的高頻交易基本上就從此延伸而來，故西蒙斯被稱為量化交易之父。

    吉姆‧西蒙斯的經歷，1938年出生從小就對數學有極大的興趣，且在無意中發現了一點經典的數學問題，從A點走到B，永遠都會有一半的路要走，而不管多麼短的路程都可以除以二，那樣是否永遠到達不了B點。最初提出這道難題的人是希臘哲學家芝諾(Zeon of Elea)。天資聰穎的西蒙斯如願進入麻省理工學院就讀，短暫在哈佛擔任教職後，進入了美國情報單位，協助偵測、破解蘇聯的密碼，此時他接觸了演算法，對之後開發程式交易有相當大的幫助，而一場越戰改變他的一切，除了立場的不同加上投書媒體等作為而被開除了，讓他堅信以後一定要對自己的未來握有掌控權。透過朋友的介紹下西蒙斯來到位於長島的石溪大學，擔任數學系主任，此時西蒙斯展現過人的延攬技巧，只招攬最優秀的人才，1974年與"陳省身"一同發表了開創性的論文「陳西不變式」又名陳西理論，不僅可用在數學，在物理學領域也有一席之地，甚至現在所謂的量子電腦，陳西理論也不可或缺。這顯示了西蒙斯在數學和物學界的泰斗地位。1978年，西蒙斯離開了石溪大學，即將展開事業的第四春，以一個外行人的身份進入金融市場，擁有的數學天賦、解碼能力、人脈網絡等，都是他和其他金融從業人員不一樣的地方，希望透過獨到的眼光，洞悉金融市場的運作方式。有一批人認為市場起伏是隨機的，是不可預測的，如漫步華爾街的作者"墨基爾"，就是屬於這一派別。西蒙斯從大量的數據中，建構簡潔的模型來找出定律，他心想，一定有方法可以將它模型化。

    今年八月指考放榜，有一則新聞引起了不少人的熱議，亞洲大學開出指考成績位於全國前3%，第一自願選擇亞洲大學可領到360萬的獎學金，且成功的招到兩名原可進入台灣大學的高材生，從新聞底下的評論分為兩派，一派是進入台大的優勢，最多人說的就是台大的人脈，學到什麼是另一回事，但你的同儕未來或許大有可為，這也是為何許多有錢人家都要把孩子送到貴族學校，或出國留學，重點就在於人脈的培養與建立，另一派的出發點比較務實，認為就算讀了台大畢業工作幾年，可能也還存不到第一桶金，且若做好資金規劃，至少比別人少奮鬥幾年。我認為正反兩面的意見都合乎情理，當事人勢必已做過深思熟慮才做的選擇，這並不是非黑即白的二分法，但凡人各有命、富貴在天，誰會料想得到二十年後今天的生活樣貌呢？為何會提到這則新聞，是要帶出本書主角西蒙斯成功的關鍵要素之一"人脈"。在上一段提到西蒙斯在進入金融市場前的經歷，不論是麻省理工的同儕、國防分析研究院的同事、石溪大學的教授，在他履履碰到瓶頸時，這些人脈就發揮了關鍵性的作用，不僅提供技術支援甚至跳槽到文藝復興公司，當然也與西蒙斯本身的個人特質與魅力有關聯，否則不會有這麼多人願意追隨他。由此可知人脈對於我們將來的事業、成就、生活等，都有至關重大的影響力。

    西蒙斯的最終目標就是所有交易都由事先設定好的演算法去執行，完全不需經過人類的判斷，人們都會有自己的主觀意識，做出的任何決策不全然客觀，在文藝復興公司草創時期，雖然他們已經建構了初步的模型並在市場上運作，投報率尚可不至於虧損，但往往西蒙斯會忍不住用自己的主觀意見來下指導棋，讓當時的一些工程師一頭霧水，明明老闆就是想要電腦自行運作，卻又一直干擾，連這樣一顆頂尖的頭腦，都會受不了意識的驅使，便河況是我們一般人，我們雖然沒到寫程式交易的境界，但在進出時都會設定一個停損點，若是沒有事先就設定好預掛單，十個人中可能有九個人到了停損點不會確實執行，都有一種損失規避的心理。人們在決策時，內心對利害的權衡不平均，賦予「避害」因素的權重遠大於「趨利」的權重。人類經過十幾萬年的演化，面對收益，會想規避風險；面對損失，則會傾向冒險，這證明了多數人獲利的股票抱不長遠，虧損的股票攬牢牢的現象。

　　吉姆‧西蒙斯早已富可敵國，但低調的作風在金融界裡實屬罕見，最主要是擔心公司運作的機密外流，會造成經營績效的下降，盡可能的保持神秘，再者是基金規模日益漸大後，對於抱酬率的提升愈發困難，最後大獎章基金只許內部員工持有，其餘投資人想投資的話，只能選擇文藝復興公司的其它基金項目。綜觀吉姆‧西蒙斯的成功，我認為最關鍵的還是人脈，當然他那獨到的眼光與堅持也是不可或缺的因素，正所謂三個臭皮匠勝過一個諸葛亮，更河況他是集結了最頂尖的頭腦在研發，最終成為洞悉市場的人。

書中佳句

做你喜歡的事，不要去做你覺得「應該」做的事。