M型人生

書名：下一波全球金融危機　

作者：James Rickards 詹姆斯‧瑞卡茲

譯者：吳國卿

　　屬於７年級後段班的我來說，對2008年的金融海嘯實在沒有太大的切身之痛，後來接觸了資本市場才發覺約略每十年發生一次的金融風暴，都是一場財富重分配的最佳時機，從2008年至今已超過十年以時間的週期來看相差不遠，個人認為明年美國總統選舉是目前最有可能的撐盤因子，危機的引信或許早已點燃只是我們渾然不知，近期黃金連袂走強可能是有人先知道的跡象，金融風暴的影響沒有人能無一倖免，先知先覺者做好預防措施，說不定還能在風暴中獲取利潤，但一般的大眾，就算後知後覺也要能用最短的時間做好應對減少衝擊，千萬不能當個不知不覺的人任由市場擺佈，接下來可能會裁員、無薪假、漸漸地全國的失業率上升，通貨緊縮，這時如果還想起政府可以效仿當年的消費劵，你就大錯特錯了，從2008年以來由美國領銜帶頭印鈔票，造成全球資金氾濫，股市頻頻創下歷史新高、房價一直居高不下等，都是低利率下的產物，而各國央行的負債都已到了臨界點，下一波金融危機發生時，政府可能已經沒有能力再次的大幅印鈔救市了。

　　在歐債危機中曾經出現過資金遭凍結的例子，一是2012年的塞普勒斯的銀行危機、和2015年的希臘主權債務危機，塞普勒斯危機中，兩家主要的銀行大眾銀行和塞普勒斯銀行的債務違約，引發銀行體系的全面擠兌，由於塞普勒斯是歐元區成員，與歐洲央行、歐盟和IMF組成的三巨頭在談判中，塞普勒斯沒有本錢，必須以不利的條件接受任何可得的協助，最後銀行被暫時關閉，ATM停止連線，有能力的人跑到歐洲大陸去領錢，大眾銀行被永久關閉，超過十萬歐元上限的存款被丟進一家「壞銀行」，未來能否領回難以確定，較小額的存款被轉移至塞普勒斯銀行，而在塞普勒斯銀行超過十萬歐元的未保險存款，被轉換成這家新擴充資本銀行的股票，塞普勒斯的模式被稱為「內部紓困」，不藉外力紓困存款戶，而利用存款戶的錢來為倒閉的銀行進行資本重整，也許這就是未來全球銀行危機的新樣板，而2015年的希臘債務危機，也是停止ATM提供現金給希臘持卡人，希臘甚至得開車到鄰近國家兌換歐元，存款人現在知道，他們存在銀行的錢隨時可能被凍結，其實在20世紀初就曾出現過類似做法，羅斯福在1933年宣誓就職後，發布第二〇三九號公告，關閉全美所有銀行，之後是惡名昭彰的第六一〇二號行政命令，要求美國公民持有的所有黃金必須交給美國財政部違者將受罰，當下一場危機開始並惡化時，以上這些措施將相繼推出嗎!?凍結資產、關閉交易所、財產的沒收等，雖1933年羅斯福沒收公民的黃金，當時的美國人對羅斯福有信心且讓國家擺脫災難有一種使命感，都願意付出心力。而美國以外的例子，就是1997年的亞洲金融危機中的南韓，也是傾全國之力，家家戶戶把家中值錢的商品拿給政府以渡過難關，我們把時間拉回現在，不論是歐美還是臺灣，現在的政治兩極化程度之大，所得不均也是未曾見過的水準，對政府的團結感早已消失殆盡，如下一次危機採取沒收手段時，公民的反應較不可能是被動接受，而是起而抗拒，金融暴動真的可能會發生。

    全球菁英們擬訂的世界秩序計畫，他們等待著一個外部生成的震撼，一場自然災難或金融危機，然後利用震撼製造的恐懼推廣他們的願景，於是新政策被提出以減輕恐懼，並用以提倡世界秩序的計畫的震撼主義，2001年實施的美國愛國者法案，也就是九一一恐怖攻擊後的結果，愛國者法案迫切需要放寬一些監視標準，一份隱藏在政策底下許久的國家監視願望清單立法，愛國者法案現在已是一項過度廣泛且永久的威嚇，被國家用來監視政敵，菁英們知道他們的觀點在民主社會不會被廣泛接受，必須將計畫分成小階段在數十年間執行，以避免反彈。當震撼發生時，菁英立即採取行動，實施他們計畫的新階段，直到下一次的震撼發生。印製和流通SDR與藉通貨膨脹摧毀債務將是他們的最終目標。

    最近美元的流動性緊張書中也有提及，9/18日美國聯準會決定降息一碼還是未能有效控制住短期利率，就在9/17日美國的隔夜回購利率一度跳升至最高10%，而為什麼美元會短缺，聯準會從2008年到2015年透過量化寬鬆(QE)的貨幣政策，增加市場的貨幣供給，但市場利用槓桿而創造了更多的債務和新衍生金融商品，但這些債務的代表人預期在合約到期時能依約「回收他們的錢」，當流動性緊張成為常態，債權人漸漸地開始拒絕展延金融信用，人人都想把錢拿回來，但真正的貨幣不夠讓所有人拿回錢，這時美元短缺就會一發不可收拾，從2013年美元指數從74塊左右上漲到2016年最高103塊，之後美元指數一直維持在90塊以上的高檔區間，就是全球美元需求的跡象，而美國下半年還有近8000億美元的公債待拍賣，為了避免出現流動性危機，美國聯準會甚至可能重啟量化寬鬆。這都是接下來所要持續關注的變化。

　　在看完本書時，心情有些沉重又有點期待，沉重的是金融風暴來臨大家都不可能置身事外，而對於書中提到政府可能採取的措施，如真的執行的話實在不敢想像，到時的社會會變成怎樣，當然這一切都是作者透過數據與資料推測而來，是否真會發生沒有人知道，下一波金融危機的來臨是無可避免，只是沒有人知道何時會爆發，從最近的沙烏地阿拉伯油田遇襲、中美貿易戰、美元流動性緊張、殖利率倒掛或福特汽車債信被降為垃圾級等，看起來都是獨立事件，金融市場牽一髮而動全身，而每個事件都累積了些許的能量，只要一點火花就可能引爆這十年多來所積累的壓力，千萬不可小覷。當然我所期待的正是金融風暴後的財富重分配，其實唯有在發生金融危機時貧富差距才會有明顯的縮小，因為富人的資產減少的多窮人相對少，現在回頭去看2008-2009年的股票，當時閉著眼睛買放到現在可能都還賺了數倍，當這人生難得一遇的機會來臨時，一定要好好把握，前題是你得先熬過金融風暴的這段黑暗期間，對於任何可能發生的事情我們都持開放態度，做好準備迎接每一天。　　　　

小知識　

銀行準備金的來源:在十四世紀，佛羅倫斯銀行家接受黃金存款，並給存款者票據，承諾在需要時還給黃金，這種票據變成比實體黃金更便利的交易形式，銀行票據並非未擔保的負債，而是黃金的倉庫收據。文藝復興時代的銀行家發現，可以把保管的黃金拿來做別的用途，包括放款給王公諸候，這導致發行的票據多於保管的實體黃金，銀行家憑恃的是票據不會同時被贖回，以及他們可以及時王公諸候和其他交易者收回黃金，以便應付贖回。於是「部分準備金銀行制」應運而生。演變到現在就是所謂的「銀行準備金」。