M型人生

書名：紀律的交易者

作者：Mark Douglas 馬克‧道格拉斯

譯者：劉真如

　　在年初選了兩本關於投資紀律的書，不外乎就是要加強自己在這部份的缺陷，本書封面寫成功的交易80%靠心理，20%靠技巧，我認同這個說法，你有沒有那種經驗，觀察一檔股票有段時間，覺得應該要發動了，但遲遲沒有下定決心買進，突然這隻股票帶量上攻後，又擔心起會不會是假突破，終究是沒有動作，往往我們沒有進場的就會一路飆漲，最後得到的只是選股能力還可以的自我安慰。練習選股跟實際持有股票是不一樣的境界，虛擬選股你不會擔心10%20%的拉回，畢竟沒有任何的實際損失，但真金白銀投入的損失是切切實實的感受，這時的心理素質才是決勝負的關鍵，選股技巧百百種，說穿了都大同小異，不然發明KD指標、威廉指標的人早就發大財了，怎麼會是買進並耐心持有的巴菲特才是股神呢!?

    生理的痛苦很好理解，就是皮肉痛，但心理的痛苦就比較抽像，實際情況與預期不同時會產生衝突，這種衝突會引發情緒，如壓力與焦慮等，就好比你買進一張90元的股票，預期它會上漲至100元，但隔天開盤不漲反跌至85塊，現實與期望之間的不一致，就會產生衝突而為了避免痛苦，人的本能會啟動心理防衛機制，會開始找理由來合理化自己的判斷，卻不是承認錯誤接受失敗與痛苦，於是開始一連串的錯誤決策，如加碼攤平、拗單、衝動交易等。選擇性的相信對自己有利的資訊，此時的操作已經被心智給牽著走，忽視真實市場的情況。也許這一次抵檔了心理的誘惑，但不能保證每一次能夠克制，所以建立一套交易系統是相當重要的，該怎麼做就怎麼做，不要每個決策都經大腦思考，如果每次都要靠意志力來對抗，總有一次會被破防，而且據研究證明意志力的能量是有限的，交易系統最主要的目的，就是減少人為判斷的次數，長期穩健獲利的交易者，他們的交易是非常枯燥乏味，如果你覺得交易很多變有趣，那可能是你還沒找到一套固定的勝利方程式。

    投資有賺有賠，風險與利潤是相依存的，如果在交易前就擔心被停損，預期虧損金額過大，最好的辦法就是不要做這筆交易，因為你已經被恐懼所支配，在恐懼、焦慮的狀態下交易是一種負面經驗，會產生或強化既有的無力感，就算事後證明你的判斷是正確的，過程中會因恐懼而把注意力限縮在所害怕的事物上，忽視了其他資訊與機會，當你愈避免虧損的發生時，實際上反而創造了虧損。實際上恐懼也會限縮人的反應，很多交易者十分清楚自己想做什麼，卻在行動時刻來臨時，發現自己動彈不得，只能事後懊悔不已。要想突破這層心理障礙，就需要有超高的自信和自我信任，自信-無所畏懼。自我信任-在需要行動時，毫不猶豫的執行。學會信任自己做該做的事，一點也不猶豫時，信心自然會發展。

    酗酒者、賭博成癮者都知道繼續這樣下去是不好的，但生理與心理的不協調，將導致愈是想改善陋習愈適得其反，如果希望改變不好的行為，必須從行為的內在來源下手，學習管理心智、治療情感、改變或消除對立的信念，以擺脫情緒對我們的控制。有一定投資經歷後，有時會查覺到自己即將犯下錯誤，卻沒辦法制止自己的行為，這與上述所說的成癮者的反應是一樣的，心智力量是由信念、記憶、聯想所組成，再與外在的事物相結合，形成最後我們所做的決策。當我們想要學習或改變時，心智力量會成為阻礙我們成長的絆腳石，當你的經驗愈豐富，要改變的成本也愈強大，所以才會有老狗變不出新把戲一詞，問題在於對學習的抗拒，要不斷的精進，就必須學習滿足需要和達成目標的方法，藉由成就感、好奇心來克服心智的阻礙，就是舒適圈之外的學習圈的概念。這段內容非常抽象，但我認為這是改變的關鍵點，雖然我也是似懂非懂，但不同階段的閱讀都會有不一樣的啟發，看不懂就多看幾次。

   在不斷變動的環境裡，相同的錯誤卻一再的出現，翻閱過往所做的交易紀錄，往往會有驚人的發現，每次跌倒的姿勢都差不多，只是位置不一樣而已，那是我們學不會教訓嗎？我想也不是，而是我們的認知已經被過往的經驗所侷限，不做改變的話，依然活在舊思維當中。所以我們要改變心智結構，找出其他選擇，突破心智的結界，這就需要仰賴既有知識以外的力量，運用想像力採用創造性思考的方式，當你開始質疑內心的想法，就會產生諸多的選擇，改變從心開始。

　　對於錯過機會的定義，因為沒有真正的投入資金，所有想像中的交易都是「完美的」，這種失落感有時遠比虧損還強烈，造成更多的焦慮和壓力，會想把沒賺的賺回來，導致許多不必要的交易發生，其實這種錯誤並不存在，市場不斷的波動，代表機會也一直存在，所以不要在被迫進行交易，此時的交易基本上都是凶多吉少。

　　這本書是在圖書館所借閱的，但我覺得書中許多觀點是值得重覆回味，已被列入收藏書單。打鐵趁熱把領悟到的內容運用到實際上，才會達到學以致用的效果，這是我今年的主要訴求之一，改變與學習都是需要成就感來強化回饋，也是推動下一次成長的動力，這也是原子習慣中的理論，建立學習與新思維的模式勢在必行，貫徹今年的主軸。